آغاز سال ۱۴۰۴ با صحبت‌هایی مبنی بر مذاکرات مستقیم و غیرمستقیم همراه بود که امید است این اتفاق به‌زودی صورت بگیرد و بحث جنگ از میان برداشته شود. در بحث کامودیتی‌های خیلی‌ها انتظار داشتند که شروع بازار با رالی صعودی قوی شروع شود چراکه فضای جنگ به سمت مذاکره پیش می‌رود. جنگ تعرفه‌ای قیمت کامودیتی‌ها را کاهش داد و بازاری مثل بازار ما که تا حد زیادی کامودیتی محور است، تحت‌تاثیر قرار گرفت و از محدود زمان‌هایی بود که شاخص هم‌وزن مثبت و شاخص کل منفی بود. حال سوال اینجاست که آیا باید نگران ریزش کامودیتی‌ها باشیم؟ اگر شاخص فلز مس را به عنوان شاخصی مهم بررسی کنیم متوجه می‌شویم که طی یک تا دو ماه گذشته وقتی ترامپ بحث تعرفه‌ها را مطرح کرد، به علت نیاز آمریکایی‌ها به واردات مس، قیمت مس شروع به افزایش کرد. در نظام اقتصاد جهانی که نرخ بهره در سطح پایینی قرار دارد، اگر قرار باشد تعرفه‌ای به اندازه ۲۵درصد وضع شود، باید مقادیر بیشتری از نیاز خود را پیش از اعمال تعرفه خریداری و سپس انبار کنید بنابراین قیمت مس نه به دلیل اتفاقات مثبت و رشد اقتصادی بلکه به علت خرید قبل از اعمال تعرفه‌ها بیش از ۱۰درصد رشد کرد. علت آن هم آغاز جنگ تعرفه‌ای بود که بخشی از تقاضا را از زمان آینده به زمان حال آورد به شکلی که قیمت کامودیتی‌ها بسیار از قیمت آتی آنها فراتر رفت.
وقتی نظام تعرفه‌ها به ددلاین خود رسید، تقاضایی که باید در گذشته پخش می‌شد، در یک زمان صورت گرفت و قیمت را پس از اعلام تعرفه‌ها کاهش داد. از طرفی تغییر قیمت در کالایی مثل سنگ‌آهن مشاهده نشد چراکه عمده تجارت سنگ‌آهن بین چین، استرالیا و برزیل است که این کشورها برای هم تعرفه وضع نکرده‌اند. یک زمانی هست که اقتصاد جهانی کند و رشد اقتصادی منفی می‌‌شود و تقاضا کاهش و قیمت‌ها پایین می‌آیند. در زمان دیگر تعرفه‌ها این نگرانی را ایجاد می‌کنند که مبادا یک بحران اقتصادی یا بحران شدید اقتصادی یا عدم رشد صورت بگیرد. ریسک در کامودیتی‌ها در زمان بحران اقتصادی بالاست اما در حال حاضر کاهش قیمت به علت افزایش تقاضا قبل از اعمال تعرفه‌هاست. پس این یک بحران نیست که بخواهیم آن را حل کنیم. ممکن است نظام تعرفه‌ای در نهایت شبیه یک بحران اقتصادی عمل کند اما هرجایی این موضوع احساس شود ممکن است تعرفه‌ها به بهانه‌های مختلف کاهش یابند. وقتی ضعف تقاضا وجود داشته باشد قیمت فرآورده نفتی بیش از قیمت نفت افت می‌کند اما در حال حاضر کاهش قیمت نفت بیشتر از کاهش قیمت بنزین و گازوئیل است. پس فعلا نگرانی بابت کامودیتی‌ها و شرکت‌های کامودیتی محور نداریم مگر اینکه جنگ تعرفه‌ها به نقطه‌ای برسد که ترامپ بدون در نظر گرفتن منافع اقتصادی حاضر شود که اقتصاد جهانی را دچار فروپاشی و بحران کند که عواقب زیادی برای آمریکا از جمله از دست دادن سهم بازار خواهد داشت. در نتیجه ما نگران این نیستیم که جریان تعرفه‌ای کامودیتی‌ها را به بحران بکشاند.
نوشته جان سخت اولین بار در جهان صنعت نیوز. پدیدار شد.
source